ビットコインはなぜ乱高下するの？｜初心者向けにやさしく解説

ビットコインは、一日のうちに大きく値上がりしたかと思えば、すとんと下がることもある資産です。「どうしてこんなに激しく動くの？」と戸惑う方も多いはずです。このページでは、その乱高下の背景を、初心者の方にもわかるようにやさしくほどいていきます。

ビットコインって、そもそも何？

ビットコインは、特定の発行元を持たないデジタルの資産です。お札や硬貨のように国や中央銀行が発行しているわけではなく、世界中のコンピューターがつながり合った仕組みの上で、みんなで記録を共有しながら成り立っています。

手に取れる現物があるわけでもなく、どこかの会社が「価値を保証します」と言っているわけでもありません。だからこそ自由で新しい一方、価値の裏づけがつかみにくく、値段が人びとの受け止め方に大きく左右されやすい、という性質を持っています。この「つかみどころのなさ」が、のちほど触れる激しい値動きの土台になっています。

なぜ値動きがこんなに激しいの？

ビットコインが大きく揺れる理由は、ひとつではなく、いくつかの事情が重なっています。順番に見ていきましょう。

ひとつめは、24時間ずっと取引が続いていることです。株式市場のように「今日はここまで」という区切りがなく、世界のどこかでいつも売り買いが行われています。休みなく動き続けるぶん、変化が積み重なりやすいのです。

ふたつめは、参加している人たちの感情が値段に表れやすいことです。「もっと上がりそう」という期待や、「早く手放したい」という不安が、そのまま売り買いに直結します。価値の物差しがはっきりしない資産だからこそ、気持ちの振れ幅がそのまま値段の振れ幅になりやすい、と言われます。

みっつめは、供給の仕組みです。ビットコインはあらかじめ増え方のルールが決められていて、むやみに量を増やせません。需要がぐっと高まったとき、供給がすぐには追いつかないため、値段が大きく動きやすい面があります。品薄のときに欲しい人が殺到すると値が跳ねやすいのと、どこか似ています。

これらの事情は、どれか一つだけが働くわけではありません。休みない取引のなかで、人びとの期待や不安が重なり、供給の制約とからみ合う。いくつもの要因が同時に効いてくるからこそ、ビットコインの値動きはひときわ大きく見えるのです。

まだ新しく、小さな市場だから

もうひとつ見落とせないのが、ビットコインの市場が歴史としてまだ新しく、ほかの大きな市場とくらべると規模が小さいことです。

大きな池に小石を投げてもほとんど波は立ちませんが、小さな水たまりに同じ小石を落とすと、ぽちゃんと大きな波紋が広がります。市場も似たところがあって、規模が小さいほど、ひとつの大きな売り買いが値段に与える影響が大きくなりがちです。少数の動きで全体がぐらりと傾きやすい、というわけです。

こうした「振れ幅の大きさ」そのものを、相場の世界ではボラティリティと呼びます。ビットコインは、このボラティリティが大きい資産の代表格としてよく語られます。言葉の意味をもう少しくわしく知りたい方は、ボラティリティとはの解説ものぞいてみてください。

ニュースや心理でも大きく振れる

ビットコインは、ちょっとしたニュースや世の中のムードでも、ふっと大きく動くことがあります。前向きな話題が広がれば一気に買われ、不安な空気がただよえば一斉に手放される、といった具合です。

世界全体が「リスクを取ってもいいかな」という気分のときと、「今は守りに入ろう」という気分のときとでは、お金の流れる先ががらりと変わります。この空気の移り変わりはリスクオン・リスクオフと呼ばれ、ビットコインはその影響を受けやすい資産のひとつだと言われます。みんなの気持ちがそろって一方へ傾いたとき、値動きはとりわけ大きくなりがちです。

「安全資産」とは性質が違う

よく「金（きん）は安全資産」といった言い方を耳にします。安全資産とは、世の中が不安なときほど、価値の拠りどころとして選ばれやすいとされる資産のことです。ビットコインは、これとは性質がかなり異なります。

むしろ不安が広がった局面で、真っ先に手放されやすい場面も見られてきました。「デジタルだから」「新しいから」といって、自動的に安心・安全というわけではないのです。値動きの激しさは、大きく増える可能性と大きく減る可能性が、いつも背中合わせであることを意味します。この点を取り違えないことが、とても大切です。

安全資産とされるものは、どちらかというと「嵐のときに身を寄せる避難先」のように期待されます。それに対してビットコインは、嵐の影響をそのまま受けやすい、どちらかといえば波の高い海のような存在だと考えておくと、イメージが掴みやすいかもしれません。性質が違うものを同じ棚に並べてしまうと、思わぬところで足をすくわれます。

付き合うときの心構え ― 当てるより備える

ここまで見てきたように、ビットコインは「激しく動くのが自然な資産」です。その前提に立つと、付き合い方のコツも見えてきます。

いちばんお伝えしたいのは、「次がどう動くかを当てよう」とするより、「どちらに動いても大丈夫なように備えておく」という姿勢です。短い値動きに一喜一憂していると、気持ちが先走って、思わぬ行動につながりやすくなります。急な下げを予想して動こうとする難しさについては、暴落は予測できるのかもあわせて読むと、肩の力が抜けるかもしれません。

また、値動きが激しい場面ほど、「自分だけが乗り遅れている気がする」「今動かないと損する気がする」といった思い込みが頭をもたげます。こうした心のクセは誰にでも起こるもので、個人投資家が陥りやすい勘違いとして知っておくだけでも、落ち着いて向き合いやすくなります。当てにいくのではなく、無理のない範囲で、ゆっくり備える。それが乱高下する資産との、いちばん穏やかな付き合い方だと言えるでしょう。

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